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MAN kaufen
17.12.2003
Bankgesellschaft Berlin
Uwe Jech, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die MAN-Aktie (ISIN DE0005937007 / WKN 593700) mit "kaufen".
MAN verkaufe seine Beteiligung SMS an die Familie Weiss. MAN und die Familie Weiss hätten eine Vereinbarung geschlossen, nach der die 51%ige MAN-Beteiligung an der SMS in zwei Schritten an die Familie Weiss übertragen werde. Nach Umwandlung der SMS AG in eine GmbH werde MAN die Hälfte seiner Beteiligung direkt an Familie Weiss verkaufen. Für die zweite Hälfte sei eine gegenseitige Call- und Put-Option vereinbart worden, die eine Laufzeit von 4 Jahren habe. Details zum Kaufpreis seien nicht genannt worden.
MAN folgend habe SMS eine Barreserve von rund 750 Mio. Euro. Man gehe davon aus, dass der Verkaufspreis niedriger ausfalle, da SMS in der Vergangenheit niedrige EBT-Margen erwirtschaftet habe. SMS zähle nicht zum Kerngeschäft, womit dieser Verkauf eine konsequente Umsetzung der Portfoliobereinigung von MAN sei.
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für MAN lautet unverändert "kaufen" mit einem Kursziel von 32 Euro.
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